盡管2021年新冠肺炎疫情的陰霾仍存，但隨著春天的到來，消費逐步回暖，在原油反彈的帶動下，國內化工市場迎來牛市，與此同時，苯胺市場也迎來高光時刻。截至3月底，苯胺價格達到1.35萬元/噸，創2008年以來的最高水平。
業內人士認為，除了成本面的利好之外，此次苯胺市場上漲也有供需面的支撐。新裝置投產不及預期，同時主力裝置檢修，加之下游MDI擴能，需求面表現旺盛，苯胺市場節節攀升。后期來看，季末炒漲情緒降溫，大宗商品多觸頂回調，苯胺檢修裝置即將重啟，市場也將隨之理性回歸。
從供應看，截至2020年年末，我國苯胺總產能約338萬噸，占全球產能的44%。苯胺產業供應過剩，再加上環保方面的限制，近兩年供應相對收窄。2020年無新增產能，但受下游MDI產能增長的帶動，2021年苯胺將迎來又一次擴能。據了解，江蘇富強10萬噸/年新裝置今年1月投產，煙臺萬華54萬噸/年新裝置也計劃今年投入運營，同時福建萬華36萬噸/年裝置也已經開工，計劃2022年投產。屆時，國內苯胺總產能將達到430萬噸/年，同時萬華化學也將憑借200萬噸/年的產能，成為全球最大的苯胺生產商。
從需求看，苯胺下游應用面比較狹窄，80%的苯胺用于生產MDI，15%用于橡膠助劑，其他則應用于染料、醫藥及農藥領域。據化工在線統計，2021~2023年，MDI產能有近200萬噸的增長，將消化苯胺產能150萬噸。橡膠助劑主要用于生產輪胎，和汽車市場關聯緊密，后疫情時代，汽車及輪胎市場都有一定反彈，預計苯胺在橡膠助劑方面的需求將會提升，這些都是需求端的利好。但同時需求端也存一些不利因素，比如2020年9月，歐盟宣稱苯胺為二類致癌物質和二類致畸物質，建議限制在部分玩具中使用。同時，近年不少服裝品牌也將苯胺列入限制物質清單。隨著消費者對環保健康要求的提升，苯胺部分下游將受到一定限制。
從進出口看，我國是苯胺的凈出口國，近幾年出口量占年產量的8%左右，但這兩年出口量卻呈現走低趨勢。除了國內需求增長之外，新冠肺炎疫情、美國加征關稅、印度反傾銷都是苯胺出口量下滑的主要原因。海關數據顯示，2020年我國出口量為15.8萬噸，比上年減少21%，主要出口國家包括匈牙利、印度和西班牙。據了解，萬華博蘇在匈牙利有一套MDI裝置，對國內苯胺存在一定需求，但今年博蘇工廠計劃苯胺擴能，屆時國內苯胺出口量將進一步下降。
總體而言，此次苯胺市場大幅上漲是成本及供需面多重利好共同推動的結果。短期來看，市場漲勢過猛，隨時有回落風險;遠期看來，下游受MDI高需求的支撐，未來1~2年內市場行情表現樂觀。但隨著國內環保力度的增強以及苯胺—MDI一體化的完成，部分工廠生存空間將受到擠壓，產業集中度有望進一步提升。
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