黃磷處在整個(gè)磷化工產(chǎn)業(yè)鏈的中游，是一種重要的基礎(chǔ)工業(yè)原料。此前，由于產(chǎn)能過(guò)快擴(kuò)張導(dǎo)致嚴(yán)重過(guò)剩，再加上環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)，我國(guó)黃磷行業(yè)整體行情較為低迷。而這一低迷行情在今年出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。今年年初，黃磷市場(chǎng)以15800元（噸價(jià)，下同）左右開啟，隨后接連出現(xiàn)幾波上漲行情，至7月16日價(jià)格暴漲19.9%至24101元且漲勢(shì)仍在繼續(xù)，成為今年化工市場(chǎng)當(dāng)之無(wú)愧的一匹黑馬。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，此番黃磷價(jià)格連續(xù)上漲是由多方因素共同影響的。
磷礦石少了
磷礦石是黃磷生產(chǎn)的主要原料之一。我國(guó)磷礦石產(chǎn)量在2015年達(dá)到巔峰，年產(chǎn)量為1.3億噸，但存在開采秩序混亂、以中小企業(yè)為主、資源利用率低、對(duì)環(huán)境破壞較大等問(wèn)題。因此，加強(qiáng)對(duì)磷礦的治理整頓一直是我國(guó)近年來(lái)環(huán)保治理的重拳之一。
2016年5月，中央開始第一輪環(huán)保督察，要求逐步關(guān)停小型落后產(chǎn)能磷礦企業(yè)。同年，磷礦被我國(guó)自然資源部列入24種國(guó)家戰(zhàn)略性礦產(chǎn)目錄并對(duì)其采取了三大措制管控，即嚴(yán)格實(shí)行開采總量控制，超過(guò)年控制的總量后一律實(shí)行停采；設(shè)定了年礦產(chǎn)50萬(wàn)噸為企業(yè)進(jìn)入的最低規(guī)模線，現(xiàn)有低于該規(guī)模的礦廠一律關(guān)停并轉(zhuǎn)，并轉(zhuǎn)后仍不達(dá)標(biāo)的一律停產(chǎn)；湖北沿長(zhǎng)江兩岸兩公里以內(nèi)的磷石礦一律關(guān)停，云南滇池周邊10公里以內(nèi)的磷石礦一律關(guān)停，四川熊貓自然保護(hù)區(qū)內(nèi)所有磷石礦一律關(guān)停。2019年4月，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《長(zhǎng)江“三磷”專項(xiàng)排查整治行動(dòng)實(shí)施方案》，整治重點(diǎn)落實(shí)在湖北、四川、貴州、云南、湖南、重慶、江蘇等7省（市）的磷礦、磷化工以及磷石膏庫(kù)3個(gè)領(lǐng)域，對(duì)水處理、粉塵處理以及生態(tài)環(huán)境進(jìn)行重點(diǎn)整改。
在環(huán)保和限產(chǎn)政策下，我國(guó)磷礦石產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下降，從2016年開始產(chǎn)量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，2018年負(fù)增長(zhǎng)率達(dá)到-27.9%，產(chǎn)量首次降至1億噸以下為9632.6萬(wàn)噸，目前產(chǎn)量仍保持下降趨勢(shì)。從四大產(chǎn)區(qū)來(lái)看，四川降幅最大為50%，其次是貴州降幅為29%，湖北與云南的降幅為25%。去年，國(guó)內(nèi)磷礦石產(chǎn)量降至8900萬(wàn)噸。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委編制的《“十四五”長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展規(guī)劃實(shí)施方案》，“三磷”治理仍是“十四五”長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展的重要舉措之一。顯然，未來(lái)磷礦石供應(yīng)趨緊將成常態(tài)。受此影響，黃磷產(chǎn)能自2017達(dá)到峰值196萬(wàn)噸后逐年下降，去年國(guó)內(nèi)黃磷名義產(chǎn)能約180萬(wàn)噸，實(shí)際產(chǎn)能只有120萬(wàn)噸。供應(yīng)的收緊為黃磷市場(chǎng)的反彈打下了基礎(chǔ)。
磷酸鐵鋰電池火了
今年下游應(yīng)用市場(chǎng)的紅火也帶動(dòng)了黃磷行情上漲。
在傳統(tǒng)意義上，黃磷主要用于生產(chǎn)磷肥和草甘膦。今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)磷肥價(jià)格快速上漲，生意社數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日，磷酸一銨和磷酸二胺報(bào)價(jià)均在3400元，其中磷酸一銨自今年4月以來(lái)漲幅近80%。隆眾資訊磷肥分析師李玲欣表示，今年受國(guó)際疫情影響，國(guó)外磷肥企業(yè)開工不足，加上通貨膨脹和糧食價(jià)格上漲，磷肥目前仍是上漲趨勢(shì)，尚看不出價(jià)格頂點(diǎn)。7月20日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開新聞發(fā)布會(huì)指出，國(guó)際磷肥市場(chǎng)目前供應(yīng)明顯偏緊，利好我國(guó)磷肥出口，將進(jìn)一步支撐國(guó)內(nèi)磷肥價(jià)格，或?qū)е挛覈?guó)金秋磷肥市場(chǎng)供需緊張。在草甘膦方面，截至7月21日，全國(guó)草甘膦主流市場(chǎng)均價(jià)為4.98萬(wàn)元，創(chuàng)10年來(lái)新高，而價(jià)格處在上升通道。有分析指出，目前國(guó)內(nèi)草甘膦行業(yè)毛利潤(rùn)約1.7萬(wàn)元，國(guó)內(nèi)企業(yè)訂單已經(jīng)排至9～10月。
相對(duì)于傳統(tǒng)市場(chǎng)，重回電池行業(yè)C位的磷酸鐵鋰電池是今年黃磷市場(chǎng)更有力的支撐。
磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池是動(dòng)力電池的兩大技術(shù)路線。三元鋰電池因高能量密度這些年在市場(chǎng)中風(fēng)頭正勁，而磷酸鐵鋰電池則以更低成本和更高安全性著稱。2016年底，財(cái)政部、科技部、工信部、國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于調(diào)整新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，首次把電池能量密度納入了補(bǔ)貼的參考指標(biāo)。按照通知，對(duì)純電動(dòng)乘用車動(dòng)力電池系統(tǒng)能量密度高于120瓦時(shí)/千克的按1.1倍給予補(bǔ)貼。而在當(dāng)時(shí)，磷酸鐵鋰電池的能量密度水平主要集中在70～80瓦時(shí)/千克，達(dá)到120瓦時(shí)/千克還比較困難。于是，能量密度更高的三元鋰電池在這輪補(bǔ)貼政策之下蓬勃發(fā)展。2018年，三元鋰電池完成了對(duì)磷酸鐵鋰電池的全面超越。據(jù)動(dòng)力電池聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2018年三元鋰電池產(chǎn)量占我國(guó)動(dòng)力電池總產(chǎn)量的55.5%，磷酸鐵鋰電池占39.7%。到2019年，三元鋰電池產(chǎn)量占動(dòng)力電池總產(chǎn)量的64.6%，磷酸鐵鋰電池僅占32.4%。
但補(bǔ)貼的退坡讓磷酸鐵鋰電池有了再和三元鋰電池一決高低的機(jī)會(huì)。2019年3月，財(cái)政部、科技部、工信部、國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，對(duì)新能源汽車的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)平均退坡約50%。去年4月，上述4部委再發(fā)《關(guān)于完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，提出原則上2020～2022年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)分別在上一年基礎(chǔ)上退坡10%、20%、30%。當(dāng)補(bǔ)貼退坡之后，有成本優(yōu)勢(shì)的磷酸鐵鋰電池重新得到迅速發(fā)展。據(jù)悉，寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司、廣東比亞迪股份有限公司、合肥國(guó)軒高科動(dòng)力能源有限公司等主要電池企業(yè)都在積極加碼磷酸鐵鋰電池產(chǎn)能建設(shè)。國(guó)海證券研究所數(shù)據(jù)顯示，從去年10月開始磷酸鐵鋰價(jià)格一路反彈，從低點(diǎn)的3.2萬(wàn)元增長(zhǎng)到今年5月的5.1萬(wàn)元，半年多的時(shí)間里漲幅超過(guò)59%。據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟最新公布的數(shù)據(jù)，今年5月，我國(guó)磷酸鐵鋰電池月產(chǎn)量首次超過(guò)了三元鋰電池。截至去年年底，我國(guó)磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池的產(chǎn)量占比還分別為58.1%和41.4%。截至今年5月，磷酸鐵鋰電池累計(jì)產(chǎn)量占比已達(dá)50.3%，超過(guò)三元鋰電池的49.6%。而據(jù)華安證券研報(bào)預(yù)測(cè)，今年將是磷酸鐵鋰需求的增長(zhǎng)大年，預(yù)計(jì)同比可增長(zhǎng)80%。
黃磷企業(yè)又被限電了
我國(guó)黃磷產(chǎn)地集中在西南地區(qū)的云南、四川、貴州和湖北4省。西南地區(qū)以水電為主。今年云南的枯水期要比往年（每年12月至次年5月）更長(zhǎng)。5月10日，云南電網(wǎng)發(fā)布了一則應(yīng)急錯(cuò)峰準(zhǔn)備通知，稱當(dāng)日用電高峰存在約70萬(wàn)千瓦電力缺口，故對(duì)當(dāng)?shù)馗鞯刂萦秒娖髽I(yè)開始錯(cuò)峰限電。5月中下旬，由于供電嚴(yán)峻形勢(shì)不能緩解，云南限電措施再次升級(jí)，多數(shù)黃磷企業(yè)被迫降負(fù)荷生產(chǎn)和錯(cuò)峰生產(chǎn)。其中，云天化集團(tuán)有限責(zé)任公司干脆安排提前檢修。據(jù)悉，7月中下旬，云南地區(qū)黃磷日產(chǎn)約500噸，開工率環(huán)比下降20個(gè)百分點(diǎn)至31%，國(guó)內(nèi)庫(kù)存只有750噸，環(huán)比下降55.9%，市場(chǎng)供應(yīng)十分緊張。
在此背景下，國(guó)內(nèi)黃磷價(jià)格自5月中旬開始直線上升，其中5月10日均價(jià)為17733.33元，6月8日均價(jià)24500元，7月更是創(chuàng)出單日上漲19.9%的紀(jì)錄。生意社分析師認(rèn)為，目前黃磷現(xiàn)貨市場(chǎng)基本沒(méi)有庫(kù)存，市場(chǎng)供應(yīng)緊張情況加劇，預(yù)計(jì)短期內(nèi)將繼續(xù)刺激黃磷價(jià)格保持上漲態(tài)勢(shì)。
