2025年6月4日，泰禾股份董事/副總經理/董事會秘書亓軼群、戰略與投資部經理王亞麗、投資者關系經理張瑾接待了多家投資機構的調研，并回答了相關問題。
問1：請介紹下公司核心產品情況及美國關稅的影響。
答：（1）百菌清：作為公司重要的殺菌劑產品之一，在全球市場具有穩定的需求。市場對百菌清的采購節奏有所變化，公司及時調整銷售策略，優化庫存管理，實現百菌清銷售額較往年保持平穩。
（2）嘧菌酯：是公司殺菌劑產品矩陣中的明星產品。公司不斷拓展銷售渠道，提升了產品在市場中的知名度和占有率。在生產方面，公司通過優化生產工藝，提高了嘧菌酯的生產效率和產品純度，有效控制了生產成本，進一步增強了產品的市場競爭力。
（3）2,4-滴：在全球農業除草領域應用廣泛。公司通過技術創新，以滿足不同客戶的需求。同時，加強與上游原材料供應商的戰略合作，確保原材料的穩定供應和價格優勢，使得2,4-滴產品在市場價格波動的情況下，依然保持了較好的盈利水平。
（4）目前整體來看，公司核心產品受美國關稅影響較小，但美國反傾銷措施對部分產品產生一定影響。此外，目前拉美市場采購量有所增加，其中，巴西市場較為關鍵。
問2：百菌清產品的全球市場份額及增長趨勢如何？
答：公司百菌清全球市場份額約60%，年增長率維持在3%～5%，市場格局穩定。
問3：嘧菌酯產品的全球市場份額占比多少？
答：今年嘧菌酯銷量占全球市場份額約20%。
問4：公司是否關注草銨膦等替代產品的市場機會？
答：公司對草銨膦市場關注度較低，暫未明確相關布局計劃。
問5：丙硫菌唑項目的建設進度及產能消化的規劃？
答：公司下半年將對丙硫菌唑裝置及產品進行調整并計劃重啟。整體裝置運行問題可控，丙硫菌唑市場有望在明年迎來發展機遇。
歐洲市場是重點方向，公司于2019年斥資1,400萬歐元購買丙硫菌唑登記證。已陸續與多個國際農化公司開展合作，有條不紊地推進自產產品未來的產能消化。
問6：請介紹下公司創制產品環丙氟蟲胺及最新進展情況。
答：公司的創制農藥環丙氟蟲胺已提交農業農村部新農藥登記申請，等待評審結果。目前，公司已與先正達在中國市場簽署合作協議，同時，公司與UPL達成全球戰略合作，共同推進環丙氟蟲胺產品的開發、登記和國際商業化。
問7：山東高密化工企業爆炸事件對公司經營是否有影響？
答：目前看來，該事件對公司經營及主要供應商均不存在不利影響。
問8：如何看待美國市場中印度企業憑借稅率優勢搶占份額的情況？
答：美國市場存在產能缺口，公司近年維持滿產狀態仍供不應求。印度企業雖可能受益于稅率差異，但受限于自身產能瓶頸，實際份額擴張能力有限。
問9：巴西市場的結算方式及風險控制如何？
答：巴西業務均以美元結算，規避當地貨幣（雷亞爾）波動風險。對于外匯管制嚴格的國家，公司審慎控制渠道風險，原則上不接受本地貨幣結算，避免匯率及資金回收風險。
為有效應對匯率風險，公司將重點采取以下措施：深化對國際貿易政策與匯率波動規律的學習和研究，合理制定貿易條款和結算方式，同時適時運用金融工具鎖定匯率波動，以最大限度降低國際結算風險。
問10：公司大客戶合約的基本框架及進展如何？
答：目前正與大客戶就合約細節進行溝通，由于客戶通常提前規劃全年訂貨安排，需待其下一個訂貨周期（預計年底）啟動時，結合公司產品供應節奏協商明年合作事宜，合作模式將以漸進式推進為主。
問11：關于ODI境外投資審核及融資打包計劃的進展如何？
答：相關需求與轉基因作物應用趨勢相關，拉美及美國市場對多元復配農藥需求增長顯著，公司正推進境外投資及融資方案，具體需結合監管要求及市場動態等進一步落實。
問12：埃及項目與國內項目的優先級如何？
答：國內項目將結合產能規劃適時推進，埃及項目作為海外拓展重點，其進展將通過公告形式披露，目前暫未明確具體優先級差異。
問13：從海外需求看，公司產能擴張計劃如何？
答：海外需求多年以來整體保持溫和增長，今年出口量同比前兩年顯著提升，公司正評估產能擴張空間，以匹配市場需求增量。
問14：公司在農藥新品類拓展上的策略是什么？
答：以現有殺菌劑、除草劑為核心，優先布局與傳統產品具有協同配伍關系的次新產品（如專利即將到期的殺菌劑品種），新項目篩選需綜合考慮市場空間、技術壁壘、成本優勢及投資回收期等因素。
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