自美國總統特朗普上任以來，美國一直在揮舞關稅大棒。對其鄰國墨西哥和加拿大祭出關稅政策，已引發整個北美化工市場的混亂，同時也引發化工從業者的擔憂。
鋼鐵關稅影響美國化工成本
2月10日，美國總統特朗普簽署行政命令，宣布對所有進口至美國的鋼鐵和鋁征收25%關稅。對此，ICIS全球化學品高級經濟學家凱文·斯威夫特表示，此舉將導致美國建設成本上升，最終可能會減少化工行業和其他制造業的資本支出。
美國鋼鐵產量已連續數十年下降，該國曾經強大的鋼鐵制造業已變得依賴進口，并制造出巨額貿易逆差。提高關稅是否能給美國帶來更高的鋼鐵產量，還有待觀察。然而，更高的關稅將提高各種制造業產品的價格。當制造業試圖將更高的成本轉嫁給消費者時，它們將失去競爭力。
斯威夫特表示：“關稅將提高市場價格，因為美國國內鋼鐵生產商將提高鋼鐵價格以配合關稅。從需求規律來看，更高的價格將降低需求量，但確實也會增加美國國內生產商的供應量。關稅使效率低下的美國國內產品得以生產，而如果沒有關稅，這些產品就不可能生產出來。鋼鐵關稅將提高建設化工裝置并進行維護的成本。當政府的政策是促進美國投資的回流和外國直接投資時，將尤其有害。”
不過，總部位于倫敦的凱投宏觀分析師較為樂觀，他們認為，關稅上調導致的任何價格上漲都將是暫時的。鋼鐵和鋁的進口價格將隨著新關稅的實施而上漲。但對美國國內消費而言，更為重要是鋼鐵進口份額已下降至32%。較低的進口強度意味著關稅對美國價格的影響較小。目前美國鋼鐵行業的產能利用率較低，意味著美國國內鋼鐵產量還有回升的空間。
不過，凱投宏觀對提高關稅對鋼鐵行業和整體經濟的積極影響更為懷疑。分析師們表示：“產量的任何增長都不太可能實質性地推動整體經濟。即使美國金屬制造產量反彈至特朗普首次征收鋼鋁關稅后的峰值，也只能推動工業產量增長0.4%，GDP增長0.05%。”在他們看來，鋼鐵關稅不會對化工業帶來太多影響，但也沒有好處。
墨西哥8億美元塑料出口受阻
在墨西哥，墨西哥塑料行業協會Anipac表示，美國可能對來自墨西哥的所有商品征收25%的關稅，這會嚴重打擊該國對美國出口價值8億美元的塑料行業。據悉，墨西哥生產的塑料約有75%銷往美國。一些分析人士預計，如果關稅繼續存在，2025年墨西哥GDP最高將下降2.5%。
Anipac的立場是墨西哥和美國達成讓步協議。最初，他們預計關稅將從2月4日開始實施，目前的形勢已經超出他們預料。Anipac稱贊墨西哥政府取得了部分成功，但警告稱關稅威脅仍然存在。
根據Anipac的數據，對美國的出口占墨西哥塑料產量的75%，但墨西哥在美國塑料進口總量中的份額僅為2%。Anipac在一份由其主席馬琳·弗拉戈索簽署的報告中表示：“貿易緊張局勢以及我們的主要貿易伙伴征收關稅的結果，將對北美制造業產量下降、正式工作崗位流失和生產成本上升產生直接影響。我們對特朗普總統對所有進口自墨西哥產品征收25%關稅的戰略表示深切關注，這是一種向墨西哥施壓的戰略，要求墨西哥解決移民等問題，而不顧北美貿易協定USMCA的協議。”Anipac稱贊墨西哥聯邦政府在第一次干預中及時而積極的舉措，但仍需要積極努力與美國方面的溝通與協商，因為關稅可能在幾周內成為現實。
墨西哥市場普遍認為，在特朗普第二任期的大部分時間里，進口關稅作為一種施加壓力的策略，或者作為一種現實，可能成為美墨雙邊關系的關鍵部分。Anipac表示：“我們與美國同行保持密切溝通，并密切關注這一問題的發展。”
Anipac表示，受美國25%進口關稅影響最大的聚合物之一是聚對苯二甲酸乙二醇酯（PET），這是使用最廣泛的塑料之一。美國是PET的凈進口國，來自加拿大和墨西哥的產品很難被取代。市場人士表示，關稅反過來又會推高價格，因為與關稅相關的任何成本都將轉嫁給消費者。
對于墨西哥，美國對墨西哥商品征收進口關稅將對墨西哥經濟造成打擊。大多數經濟學家認為，對五分之四在美國銷售的墨西哥制造商品征收25%的進口稅，會使該國經濟陷入長期而嚴重的衰退。事實上，與2024年第三季度相比，墨西哥2024年第四季度的GDP下降了0.6%，而石化密集型制造業在2025年開始收縮，與2024年結束時的情況相同。西班牙銀行BBVA在近日發布的一份報告中表示，如果關稅最終實施并延長，2025年墨西哥的GDP可能會下降2.5%。
美加烯烴參與者準備應對關稅
在加拿大和美國，聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）市場參與者也正準備貿易流的轉變，以應對特朗普提議對加拿大非能源商品進口征收25%的關稅。
市場參與者們表示，2月，加拿大的PE和PP供應商們一直在將材料運往美國倉庫，目的是在3月關稅正式生效時，從美國倉庫出售PE和PP，以規避支付增加的關稅。一位美國PE和PP買家在2月13日表示：“當加拿大PE和PP生產商現在生產產品時，他們會把它轉移到美國。如果沒有其他原因，這么做唯一的目的只是幫助他們爭取時間。”從加拿大出口到美國的化工產品的具體關稅范圍尚不清楚。然而，消息人士稱，多家聚合物制造商已經告訴客戶，他們將負責支付關稅成本。
根據標準普爾全球大宗商品洞察的數據顯示，美國對加拿大產品征收進口關稅，將影響兩國生產的約17%PE產品的流動。美國和加拿大合計PE產能為3020.6萬噸/年，其中加拿大為477萬噸/年。塞拉尼斯、陶氏化學、埃克森美孚和諾瓦化學在加拿大都有PE生產基地。
一位美國國內PE經銷商表示，購買諾瓦化學公司生產的PE產品的客戶尤其擔心，因為該公司在美國沒有生產基地。該經銷商稱，一些客戶正在尋找其他美國生產商來滿足他們的PE需求。包括埃克森美孚在內的一些PE生產商在美國和加拿大都有生產基地。在美國征收進口關稅以及加拿大可能采取相應的報復措施的情況下，這些生產商需要在美國和加拿大工廠之間靈活切換，以滿足不同客戶的需求。
另外，加拿大是北美唯一一家一體化PP生產商的所在地。標準普爾全球大宗商品洞察的數據顯示，Inter Pipeline公司位于加拿大的哈特蘭石化工廠擁有52.5萬噸/年的PP生產裝置和53.5萬噸/年的丙烷脫氫裝置。據另一位經銷商透露，與諾瓦化學和埃克森美孚一樣，哈特蘭石化工廠也向客戶表示，它將支付新關稅的成本。
市場人士表示，來自加拿大一體化工廠的PP在美國市場上通常更具競爭力，特別是在現貨原料供應受到損害的時候。美國PP制造商依賴國內聚合物級丙烯現貨市場供應原料，如果美國4套丙烷脫氫裝置中的其中一套出現生產問題，當地市場往往會出現波動。
根據標準普爾數據顯示，美國在2024年從加拿大進口了30多萬噸PP樹脂。一位PP出口經銷商表示：“關稅對我們來說是一個巨大的擔憂，當我們從加拿大進口PP時，美國是我們的一個過渡港口。我們將不得不在另行租用倉庫，PP價格可能會上漲。”
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