近日,杰富瑞集團(tuán)表示,由于美聯(lián)儲(chǔ)降息,耐用品行業(yè)將有所好轉(zhuǎn),從而帶來大宗化學(xué)品的景氣周期,但時(shí)間將推后至2026年。
杰富瑞集團(tuán)分析師勞倫斯·亞歷山大在一份研究報(bào)告中表示:“我們預(yù)計(jì)耐用品需求將在2025年企穩(wěn),2026至2027年的補(bǔ)庫存周期和降息驅(qū)動(dòng)的耐用品周期將為下一段時(shí)期的大宗化學(xué)品供應(yīng)趨于緊張奠定基礎(chǔ)。我們認(rèn)為,二苯基甲烷二異氰酸酯(MDI)和甲醇首先將出現(xiàn)供應(yīng)緊張的情況,然后是乙酰基化學(xué)品,然后是烯烴。”
在亞歷山大的研究報(bào)告中預(yù)測的基本情景中,這位分析師認(rèn)為美國耐用品需求在2025年將與2024年持平至下降3%的范圍,而2026年將增長10%左右。他指出,住房和耐用品市場周期的預(yù)期轉(zhuǎn)折,將成為伊士曼化學(xué)公司、亨斯邁公司、埃萬特公司和杜邦公司股價(jià)的強(qiáng)勁催化劑。
對(duì)于近期的化學(xué)品市場,亞歷山大預(yù)計(jì)2024年第三季度將回歸到正常,第四季度的需求預(yù)期將削減1%至2%,因?yàn)槭袌鰧?duì)于圣誕節(jié)消費(fèi)季節(jié)更加謹(jǐn)慎。鑒于近期前景較為疲軟,亞歷山大還下調(diào)了美國化工生產(chǎn)商塞拉尼斯公司今年第三季度、第四季度和2025年的每股收益預(yù)期。
亞歷山大表示,美國可能需要進(jìn)一步放松信貸來觸發(fā)需求反彈,而信貸環(huán)境改善帶來的任何利好,最早可能要到2025年中期才會(huì)顯現(xiàn)出來。盡管去庫存活動(dòng)已經(jīng)結(jié)束,但需求趨勢仍然普遍低迷,幾乎沒有復(fù)蘇的跡象。歐洲需求尚未觸底,北美需求持平,而亞洲的復(fù)蘇乏力。至于終端市場,電子產(chǎn)品需求可能反彈,但反彈速度較慢,直到消費(fèi)者信心改善和汽車生產(chǎn)加速。耐用消費(fèi)品和建筑需求可能會(huì)持續(xù)疲軟到明年夏季。汽車需求總體低迷,短期內(nèi)生產(chǎn)計(jì)劃可能面臨不利因素。從長遠(yuǎn)來看,預(yù)計(jì)中國電動(dòng)汽車的銷售勢頭會(huì)更好。
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