上市公司半年報業績披露收官。A股2024年半年報目前已全部披露收官，568家石油化工行業個股共實現營業收入約5.34萬億元，同比上漲2.51%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約0.29萬億元，同比上漲5.38%。
上半年，國際經濟增長帶動原油需求回暖，產油國聯盟延續減產策略導致供應偏緊，疊加地緣政治沖突影響，國際油價同比上漲，布倫特與美國輕質原油現貨均價同比分別上升5.5%和5.6%，達84.06美元/桶、78.95美元/桶。國內方面，隨著“穩增長”政策效應逐步顯現，市場積極因素集聚增多，也為石油和化工行業高質量發展創造了有利條件，行業筑底企穩態勢明顯。來自中國石油和化學工業聯合會的數據顯示，上半年，石油化工全行業實現營業收入8萬億元，同比增長5.1%。
石油和化工上市公司半年報也印證了這一點。據證監會數據顯示，石油板塊的48家上市企業主營收入4.18萬億元，凈利潤2238億元，均實現同比增長。化工板塊的520家上市企業共實現主營收入1.24萬億元，同比小幅增長；凈利潤738億元，同比下降9.28%，但環比增長0.50%。
值得一提的是，中國石化、中國石油、中國海油“三桶油”合計主營業收入為3.357萬億元，同比增長2.79%；合計實現凈利潤約2054億元，同比增長10.8%。其中，中國海油歸母凈利潤創歷史最好水平。
煉化方面，外需有所回暖、新質生產力加速發展等因素支撐國民經濟延續恢復向好態勢，化纖行業運行呈現恢復增長態勢，四大民營煉化企業——榮盛石化、恒逸石化、恒力石化均實現營收和利潤雙增長，而東方盛虹則受多重因素影響，凈利同比降幅超八成。整體來看，這4家民營煉化企業合計主營收入4114.44億元，同比增長4.37%；凈利潤56.25億元，同比增長52.94%。
從化工板塊的細分子行業來看，輪胎行業、氟制冷劑、磷化工、聚氨酯、氮肥及煤化工、鉀肥等10個行業表現較好。得益于汽車消費持續旺盛，輪胎銷量也繼續走高，輪胎企業獲益頗豐。上半年，10家輪胎上市公司共實現主營收入731.49億元，同比增長16.02%；凈利潤實現61.57億元，同比大幅增長79.19%。制冷劑行業今年也有明顯改善，由于第三代制冷劑供給實行配額管控，加上汽車家電以舊換新政策逐步落地，第三代制冷劑行業競爭格局已發生根本變化。巨化股份、三美股份、東陽光、永和股份上半年合計主營收入233.1億元，同比增長16.87%；合計凈利潤15.57億元，同比增長163.45%。
與之形成鮮明對照的是，農藥、硅化工、工業氣體、鈦白粉、氯堿、塑料制品、復合肥、涂料、新能源化學品等22個子行業上市公司多呈跌勢。光伏行業正面臨著前所未有的變革與挑戰。據中國光伏行業協會統計數據顯示，上半年，多晶硅、硅片價格下滑超40%。36家光伏上市企業中，19家業績出現虧損，還有10家業績下滑。與此同時，鋰電行業上游原材料價格暴跌，使得上游環節企業經受巨虧。
此外，今年上半年，石油和化工板塊還有一個亮點就是中期分紅預案。
半年報顯示，共有677家上市公司對外披露中期分紅預案。從行業角度看，石油化工行業成為中期分紅“主力軍”，合計分紅近1000億元，僅次于銀行業。其中，中國石油、中國海油、中國石化中期分紅分別為402.65億元、321.18億元和177.68億元，展示了企業良好的盈利能力和財務狀況，也增強了投資者對企業的信心和投資積極性。
展望下半年，中銀證券化工團隊認為，可關注油氣油服、新材料等景氣上行子行業。華泰證券研報建議，大宗化工品關注格局優化的周期品、出口鏈相關品種及白馬龍頭價值修復的機會。
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