在宏觀經濟疲軟和地緣政治環(huán)境動蕩的背景下，2024年下半年，全球乙烯仍將與持續(xù)低迷的市場狀況作斗爭。從全球各地的市場情況看，下半年，全球乙烯需求持續(xù)結構性疲軟，而供應仍然過剩，重壓成為全球乙烯市場主旋律。
歐洲乙烯整合影響甚微
2024年之前，市場人士普遍預期，歐洲乙烯整合將于2024年下半年開始。上半年，埃克森美孚和沙特基礎工業(yè)公司(SABIC)宣布關閉位于法國格雷文雄和荷蘭赫倫的乙烯裂解裝置，這兩家裂解廠的乙烯產能分別為42.5萬噸/年和53萬噸/年。
然而，據市場消息人士測算，由于結構性供應過剩嚴重，關閉兩套裂解裝置的總產能損失不足以顯著影響市場狀況。一家生產商表示：“此次宣布的兩套裝置關閉對市場影響很小，整個市場還會像今年上半年一樣持續(xù)下去，原因可能不盡一樣。”標普全球大宗商品洞察分析師安迪·奧辛斯基表示：“此次歐洲乙烯裝置關閉是一個良好的開端，但在解決全球供應過剩問題上，還是只觸及了表面。”
除了這兩套裂解裝置將被關閉外，利安德巴賽爾在第二季度宣布對其歐洲資產進行戰(zhàn)略審查，理由是預計長期挑戰(zhàn)性市場條件和歐洲法規(guī)帶來的成本壓力將越來越大。
歐洲乙烯生產商普遍對下半年需求復蘇不抱希望。歐洲乙烯行業(yè)將繼續(xù)進行產能整合，并計劃將裂解裝置的運行率保持較低水平。但由于消費者繼續(xù)保持低需求，預計下半年乙烯衍生物需求也將保持較低水平。
供應過剩抑制亞洲市場
由于石腦油進料的裂解裝置的原料成本過高，和衍生物利潤率不匹配，今年下半年，亞洲乙烯市場仍將面臨巨大壓力。盡管大多數裂解裝置繼續(xù)維持較低負荷率運行以管理成本，但預計亞洲地區(qū)乙烯供應過剩情況仍將持續(xù)存在。
由于宏觀經濟前景疲軟，買家對衍生物需求仍不會恢復積極，購買意愿可能仍然低迷。東北亞一家貿易商表示：“由于新冠疫情后的經濟復蘇尚未真正起飛，成品的總體消費可能仍將受到限制。通脹水平仍然很高，經濟增長緩慢，這將繼續(xù)影響消費者支出，并影響推動下游需求和市場情緒的重大基礎設施項目。這些都將削弱乙烯需求。”由于聚乙烯、乙二醇、苯乙烯單體和聚氯乙烯等關鍵衍生物的生產利潤率仍處于負值，預計下半年亞洲乙烯行業(yè)將繼續(xù)保持疲軟。
另外，由于乙烯及其衍生物的生產利潤率仍然疲軟，亞洲大多新建蒸汽裂解裝置投產時間預計將推遲到2025年及以后，今年下半年預計只有兩套新裂解裝置投產。
美國現貨乙烯價格持穩(wěn)
2024年上半年，美國現貨乙烯價格保持穩(wěn)定，盡管在此期間也出現了各種生產問題。市場參與者表示，今年迄今為止遍布全球的供應過剩市場狀況也反映在北美市場價格上。市場消息人士表示，除非下游需求發(fā)生重大變化，否則2024年下半年，北美乙烯價格還會持穩(wěn)。今年剩余時間里，美國裂解裝置產能維持不變，沒有宣布新投產或即將淘汰的產能，也是下半年北美乙烯價格持穩(wěn)的因素。當然，美國墨西哥灣沿岸的颶風季節(jié)是否會影響乙烯裝置運行率還有待觀察。
此外，乙烯運輸方面，美國Enterprise Products Partners公司表示，其計劃在休斯頓船舶通道的100萬噸/年乙烯出口碼頭擴能項目運行正常，仍將按計劃在2024年下半年投用。2025年下半年，該公司仍將進行第二次擴能。標普全球商品洞察烯烴分析師沃爾特·哈特表示，該項目對出口水平提高的影響仍有待觀察，鑒于歐洲和亞洲的產能變化，將如何影響貿易流量的時間尚不清楚。項目可以加速北美乙烯外運，可能繼續(xù)壓制亞洲和歐洲市場。
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