近期鋰電產業鏈上市公司陸續公布上半年業績預告。業內人士認為,盡管上半年鋰產品價格波動影響部分上市公司業績,但隨著下游需求回升以及上游原材料價格趨向穩定,下半年鋰電產業鏈有望邊際向好。
受鋰產品價格波動較大影響,已經披露業績預告的幾家上市公司上半年表現欠佳。贛鋒鋰業預計上半年凈利虧損7.6億元至12.5億元。公司表示,報告期內公司持有的金融資產PLS股價下跌,產生較大的公允價值變動損失;此外受鋰行業周期下行影響,鋰鹽及鋰電池產品價格持續下跌,雖然產品出貨量同比增加,但公司經營業績同比大幅下降。
天齊鋰業則預計上半年凈利潤虧損55.3億元至48.8億元。天齊鋰業表示,受鋰產品市場波動影響,公司鋰產品銷售價格和毛利均較上年同期大幅下降。
但近期鋰電產業鏈已出現回升跡象。高工鋰電數據顯示,近期一二線電池企業簽單動作頻頻,寧德時代、比亞迪、中創新航、億緯鋰能、欣旺達、海辰儲能等企業在新能源汽車、儲能、兩輪車、電動船舶多領域簽訂合作新單。
此前鋰電池、鋰電材料的排產、產能利用率、開工率的回升也印證了產業鏈行情回暖。數據顯示,7月鋰電池排產環比基本持平,在淡季時間節點上景氣度維持高位,尤其電解液、負極、隔膜排產環比增長近三成。
國金證券分析稱,電池作為周期成長賽道,需求增速、產能和庫存周期是產業鏈基本面的核心影響因素。2023年下半年至2024年一季度,行業庫存周期及產能利用率周期分別觸底、回升。根據電池投資時鐘,在板塊觸底階段迎接的是龍頭行情,2023年四季度至2024年一季度,電池、結構件等環節的龍頭企業業績超預期;此外,部分企業產能利用率邊際向好,如隔膜、結構件環節等。
太平洋證券整體看好下半年鋰電產業鏈盈利修復。分環節看,電池環節整體毛利率環比增長或持平,隨著下游需求回升以及上游原材料價格穩定,后續盈利水平有望持續提升,頭部企業市占率也將進一步提升;結構件環節競爭格局較好,隨著開工率提升,上市公司后續毛利率環比有望持續修復;電解液價格上半年已經見底企穩,產能擴張明顯放緩,頭部六氟企業新建產能已停滯或延緩,二季度及下半年價格及盈利有望進一步修復。
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