近期，包括阿科瑪(常熟)氟化工有限公司在內的13家企業2024年度含氫氯氟烴(HCFCs)及氫氟碳化物(HFCs)生產配額調整進入公示期。
業內人士表示，今年上半年國內制冷劑價格整體偏強上行，不斷刷新歷史高點。展望下半年，HCFCs配額持續削減及HFCs配額政策落地，令制冷劑行業供應收緊，甚至部分產品年內供應缺口預期還會逐步擴大，或將支撐年內價格繼續上漲。
上半年價格漲幅大
目前國內的制冷劑產品主要以第二代的R22，以及第三代的R32、R125、R134a等為主。今年以來，制冷劑產品價格呈現明顯上升態勢。據開源證券化工團隊統計，截至6月中旬，制冷劑R22市場價格約30000元(噸價，下同)，年漲幅57.9%；R32市場價格約36000元，年漲幅161.8%；R125市場價格37500元，年漲幅59.6%；R134a市場價格約29500元，年漲幅31.1%。
智帆海岸機構首席顧問、資深產業經濟觀察家梁振鵬表示：“配額政策下，制冷劑供給被約束，供需關系得到進一步改善，帶動價格恢復性上漲，競爭格局相對穩定，促進行業整體盈利水平提升。”
得益于制冷劑價格上行，相關上市公司業績高增。2024年一季度，三美股份實現歸母凈利潤1.54億元，同比增幅高達672.53%，環比增長270.79%；巨化股份凈利潤為3.10億元，同比增長103.3 5%，環比增長57.74%；永和股份歸母凈利潤為3721.97萬元，同比增長27.38%，環比增長72.12%。
年中配額調整影響小
考慮到2024年是配額凍結年，未來可能存在著市場變化，在不突破2024全年總配額的前提下，HFCs生產單位獲得2024年配額后，生態環境部根據行業需求會在本年度內安排兩次同品種HFCs配額調整，生產單位提交配額調整申請的日期分別為2024年4月30日前和2024年8月31日前。
國化新材料研究院(ACMI)氟化工分析師沙燕紅說：“包括阿科瑪(常熟)氟化工有限公司在內的13家企業生產配額的調整屬于正常市場運行和生產過程中的調整，而且從分配上可以看出大部分屬于集團內部子公司或關聯公司的調整，預計對市場整體供應格局不會產生較大影響。”
據了解，配額調整在符合配額管理規定的前提下，在生產活動中可能存在生產企業間配額進行年度交換或永久性交換，也有以代加工等多種形式的調整。企業間進行交換主要是出于生產成本、裝置釋放產能和自身配額多少以及終端市場輻射區域等多種因素考慮。此次年中HCFCs生產配額調整均屬企業內部公司間的調整，旨在達到更高的產能利用率。從HFCs生產配額調整來看，以企業內部相互兌換為主，比如阿科瑪、東岳、中化藍天以及巨化與飛源之間，此外也有企業間相互交換的情況，比如東岳、梅蘭、東陽光等均有一定量的交換。
因此，ACMI認為年中雖有配額部分調整，但配額仍舊集中在頭部企業，行業集中度未發生明顯改變，對市場整體影響不大。
繼續看好制冷劑市場
業內人士認為，配額政策和市場供需關系是影響未來制冷劑價格的關鍵因素。從政策端來看，2024年度，除R23外，我國三代制冷劑生產配額總量約為74萬噸，而內用生產配額總量為34萬噸，內用配額僅占生產配額總量的45.6%。
從企業生產配額的分配來看，R32行業前三位企業配額占比達75.5%,R134a行業前三位企業配額占比達85.3%,R125行業前三位企業配額占比達75.3%,高行業集中度將帶來賣方市場話語權的提升。
從需求端來看，6月至8月為制冷劑市場需求旺季，但由于采購商事前準備，三季度相對屬于采購淡季，市場備貨積極性會有所下降，近期三代制冷劑價格也有回落態勢。
但整體來看，ACMI預計，在四季度供應端或出現配額余量偏少的可能，有望再次提振制冷劑市場價格。隨著2025年制冷劑R22削減情況進一步明確，市場仍有一波備貨小高峰，部分小廠配額消耗完畢或有停車可能，而其余大廠陸續也會出現供應緊缺的情況，進而支撐年內制冷劑價格持續走強。
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