近日，投資銀行DC Advisory宣稱，隨著日本公司之間的業(yè)務(wù)重組以及印度買家的興趣增加，在2024年剩余時間里，全球化工行業(yè)的并購活動應(yīng)該會增加。DC Advisory最新報告稱，2024年，隨著企業(yè)重新評估其業(yè)務(wù)并尋求推動增長的戰(zhàn)略機會，同時應(yīng)對不斷變化的環(huán)境，包括技術(shù)進步、地緣政治聯(lián)盟的變化以及對可持續(xù)性的日益重視，全球?qū)⒖吹交ば袠I(yè)的并購活動增加。
日本化企加速業(yè)務(wù)重組
DC Advisory預(yù)計，日本化工企業(yè)對業(yè)務(wù)的重新評估將加速并刺激未來的并購活動。
該銀行表示，中國在大宗化學(xué)品領(lǐng)域積極擴張產(chǎn)能，給向中國出口石化產(chǎn)品的日本化工企業(yè)帶來了巨大壓力。此前，日本近三分之一的石化產(chǎn)品用于出口，2022年，中國市場約占日本石化產(chǎn)品出口量的一半。DC Advisory表示：“由于中國產(chǎn)能快速增長，2023年日本的乙烯產(chǎn)量已降至25年來的最低水平。因此，三菱化學(xué)、三井化學(xué)和Resonac控股等日本多元化經(jīng)營化工公司最近已經(jīng)宣布了重組各自石化業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略，例如業(yè)務(wù)剝離、與其他公司合作等。”
隨著日本化工企業(yè)向?qū)I(yè)、低碳和更可持續(xù)的商業(yè)模式轉(zhuǎn)型，它們在購買資產(chǎn)方面變得更加活躍。2024年4月，信越化學(xué)宣布，計劃通過要約收購股份的方式收購日本半導(dǎo)體材料公司三益半導(dǎo)體工業(yè)公司。信越化學(xué)此前已經(jīng)持有該公司43.87%的股份。2023年10月，住友電木同意收購旭化成的包裝和薄膜業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)服務(wù)于制藥、工業(yè)和食品行業(yè)。同月，富士膠片宣布已完成對納斯達克上市公司Entegris公司旗下電子化學(xué)品業(yè)務(wù)的收購，交易金額為7億美元，此收購將進一步強化富士膠片在半導(dǎo)體材料制造領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者地位。2023年6月1日，日本DIC公司宣布從總部位于法國的PCAS公司手中收購了總部位于魁北克的PCAS加拿大公司100%股份，該公司生產(chǎn)和銷售用于半導(dǎo)體光刻膠的聚合物。
印度成并購市場購買主力
與此同時，DC Advisory指出，自2012年以來，印度化工行業(yè)的銷售額以年均超過6%的速度快速增長。“隨著印度公開市場最近對特種化學(xué)品行業(yè)的估值達到有史以來的峰值，我們預(yù)計該行業(yè)的印度公司將急于利用可用現(xiàn)金，并在必要時進一步籌集股權(quán)，以進行全球收購。印度買家將成為農(nóng)用化學(xué)品、活性藥物成分(API)和特種化學(xué)品合同開發(fā)和制造組織(CDMO)領(lǐng)域全球資產(chǎn)的整合者。”DC Advisory指出。
DC Advisory介紹，2023年11月，印度炭黑生產(chǎn)商PCBL有限公司宣布以4.56億美元收購印度水處理和油氣化學(xué)品公司Aquapharm化工公司。2023年6月，貝恩資本宣布收購總部位于印度的農(nóng)用化學(xué)品和特種化學(xué)品生產(chǎn)商Porus Labs。DC Advisory表示：“大型全球基金CVC投資的Sajjan公司和貝恩資本投資的Porus Labs公司都是印度領(lǐng)先的化學(xué)品制造商，它們已經(jīng)創(chuàng)建了以印度公司為核心資產(chǎn)的特種化學(xué)品平臺，通過平臺可以收購全球業(yè)務(wù)。”
交易積極因素正在聚集
DC Advisory指出，2024年，全球市場整體環(huán)境的變化也變得更加有利于化工行業(yè)的并購交易，這些變化包括：化工行業(yè)盈利能預(yù)測性的提高；化工企業(yè)精簡業(yè)務(wù)，積極投向成長型子行業(yè)；黏合劑、涂料、顏料、農(nóng)用化學(xué)品、香精香料等行業(yè)的持續(xù)整合；私募股權(quán)買家購買化工資產(chǎn)興趣的持續(xù)，尤其是對化學(xué)品可持續(xù)性方面的興趣。
能源轉(zhuǎn)型和循環(huán)經(jīng)濟也推動了化工行業(yè)的增長和并購活動。DC Advisory表示：“我們認(rèn)為，不將可持續(xù)發(fā)展納入其商業(yè)模式的化學(xué)品和材料公司將找不到買家，甚至可能難以生存，而那些推動變革、走向更清潔未來的公司將受到私募股權(quán)和戰(zhàn)略買家的高度青睞。”
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