近日，標普全球商品洞察的分析師哈里·托馬斯表示，未來幾年，聚氯乙烯(PVC)市場或仍將處于低谷。但是，最糟糕的時期即將過去。在印度需求的引領下，PVC長期前景非常強勁。
長期需求高度看好
哈里·托馬斯表示：“PVC的基本面很有說服力。從投資角度看，PVC樹脂在耐久性和成本效益方面的技術優勢非同尋常。”他指出，從需求端看，PVC樹脂人均消費量已從2010年的每年4.53千克增加到2023年的每年5.98千克，13年來有大幅增長，但仍有較大增長潛力。
化工企業的資本投資計劃表明，PVC生產商對PVC長期前景充滿信心。過去10年，全球PVC需求和生產能力以每年90萬至110萬噸的速度在增長。標普全球預計，未來5年的年增長將保持在150萬至200萬噸之間。托馬斯表示：“到2028年，共有總產能890萬噸/年的23個新建PVC項目。這些產能中，中國和印度占到三分之二，中東、美國和東南亞占三分之一。資本投資增加情況清楚地表明，PVC預期需求更加樂觀。”到2050年，為了滿足需求還需新增3000萬噸/年的PVC產能。“按照每100萬噸產能投資40億至60億美元計算，從現在到2050年，預計PVC投資空間將高達1500億至2000億美元。”托馬斯補充道。
當下市場有些困難
對于當下的PVC市場，托馬斯坦承，目前PVC仍然很困難。全球PVC開工率在2017年至2022年平均超過80%，2023年降至76%，預計未來幾年將保持在75%至78%的水平，直到2027年。
由于2022年初開始的俄烏沖突導致歐洲經濟放緩，歐洲PVC生產商受到的打擊最為嚴重。歐洲PVC開工率從2021年的82%下降到2022年的65%，2023年更是降至61%。根據歐洲氯堿行業協會數據，2021年至2023年，上游的氯產量下降了24%。托馬斯指出：“情況已出現了轉折。2023年9月，歐洲的氯產量自2021年12月以來首次出現同比增長，截至今年1月月度數據均出現同比增長。事實上，2024年1月為歐洲一年半以來氯堿產量最好的月份。因此，我們認為，生產數據表明2024年西歐PVC市場會有所改善。”
即使是世界上氯氣和乙烯成本最低的美國PVC生產商，同樣面臨極具挑戰性的經營環境。住房建筑是美國PVC的主要使用行業，且自2010年以來一直是可靠的需求驅動力，在2022年4月達到峰值，但受到通脹和利率上升的限制。托馬斯指出：“從2010年到2024年1月，美國住房建筑數量下降了約30%。”由于美國擁有成本優勢，美國PVC生產商能夠將無法在國內銷售的PVC推向出口市場。2023年美國國內PVC銷量下降了68萬噸，而出口則增加了57萬噸。托馬斯表示：“在今年晚些時候美聯儲開始降息之前，我們預計美國住房建筑將持續下降。因此，我們預計美國PVC需求將持平。”
印度時代正臨近
去年，全球PVC貿易量創下1350萬噸的新紀錄，預計今年這一數字還會上升。這個貿易量相當于世界PVC消費量的28%。從出口方面看，北美已取代西歐成為世界上最大的PVC出口地區，西歐過去兩年出口急劇下降。中國PVC出口已從2020年的約50萬噸激增至2023年的240萬噸，其中近一半流向了印度。
托馬斯說：“PVC市場的‘印度時代’即將到來，他們已成全球乙烯基產品最熱門地區。過去10年，印度的PVC需求翻了一番，從2013年的210萬噸/年增長到2023年的450萬噸/年。坦率地說，展望未來，我們預計未來10年它們還將繼續翻番。”
目前，印度PVC樹脂嚴重依賴進口。2013年其國內生產總量為120萬噸，占需求的57%。截至2023年，印度國內產量僅微增到140萬噸，僅占需求的31%；其余310萬噸需求由進口供應。托馬斯表示，印度最大的PVC生產商信誠實業公司擁有總產能150萬噸/年的兩個項目計劃于2026年年底投產。但即使如此，進口將繼續在印度不斷增長的需求中占據很大份額。
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