2月5日，亨斯邁中國(guó)宣布位于上海漕涇的上海聯(lián)恒異氰酸酯有限公司（上海聯(lián)恒）的合資MDI生產(chǎn)裝置已于2024年1月31日完成重組。
重組后，亨斯邁和上海氯堿化工股份有限公司（上海氯堿化工）將完全擁有并獨(dú)立運(yùn)營(yíng)位于上海漕涇的其中一套MDI生產(chǎn)裝置，以及配套的MDI氯化氫回收裝置。
裝置“分家”早有計(jì)劃
2023年7月31日，巴斯夫和亨斯邁及上海華誼、中國(guó)石化上海高橋石油化工有限公司和上海氯堿化工突然宣布拆分兩套上海聯(lián)恒的合資MDI生產(chǎn)裝置。
未來(lái)，亨斯邁和上海氯堿化工將共同擁有并運(yùn)營(yíng)2006年開(kāi)始商業(yè)化生產(chǎn)的MDI裝置以及2018年新增的用于生產(chǎn)氯（MDI的前體之一）的氯化氫回收裝置。巴斯夫?qū)碛胁⑦\(yùn)營(yíng)2018年新增的MDI裝置，包括前體苯胺和硝基苯的生產(chǎn)裝置。
但根據(jù)亨斯邁透露的信息，自兩套MDI裝置開(kāi)始運(yùn)營(yíng)之日起，上海聯(lián)恒的資產(chǎn)重組就已經(jīng)被納入聯(lián)合協(xié)議中。
據(jù)悉，2006年，上海聯(lián)恒建成第一套MDI裝置，后又于2018年新建了第二套MDI裝置。上海聯(lián)恒所生產(chǎn)的MDI，此前分別提供給上海巴斯夫聚氨酯有限公司和上海亨斯邁聚氨酯有限公司，作為生產(chǎn)原料，前者由巴斯夫、上海華誼和高橋石化合資組建，后者由亨斯邁和氯堿化工共同持股。
亨斯邁聚氨酯業(yè)務(wù)承壓
1月19日，亨斯邁公告2023第四季度業(yè)績(jī)預(yù)告：
公司目前預(yù)計(jì)2023年第四季度調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）將介于4000萬(wàn)美元至4500萬(wàn)美元之間，而在2023年10月31日公布的最初指導(dǎo)范圍為6500萬(wàn)美元至9000萬(wàn)美元。2023年第四季度調(diào)整后EBITDA預(yù)計(jì)同比下降48%-54%。
下調(diào)預(yù)期的主要原因：由于聚氨酯業(yè)務(wù)部門持續(xù)面臨壓力，以及本季度荷蘭鹿特丹年產(chǎn)量為47萬(wàn)噸的MDI工廠意外停工造成的負(fù)面影響。
而此次重組完成是亨斯邁聚氨酯業(yè)務(wù)在中國(guó)發(fā)展的一個(gè)全新的里程碑。通過(guò)緊密整合聚氨酯的上游原料生產(chǎn)和下游系統(tǒng)料生產(chǎn)，亨斯邁將提高自主性和靈活性，推動(dòng)產(chǎn)品組合升級(jí)和價(jià)值創(chuàng)造，并在中國(guó)和亞太地區(qū)實(shí)現(xiàn)更加良好的協(xié)同效應(yīng)。
近期，除了亨斯邁以外，SK、朗盛的聚氨酯業(yè)務(wù)持續(xù)承壓，最終公司不得不做出出售相關(guān)業(yè)務(wù)的決定：
全球聚氨酯行業(yè)“大遷徙”
聚氨酯最早是在20世紀(jì)30年代由德國(guó)科學(xué)家研發(fā)而成，世界聚氨酯市場(chǎng)主要集中在美國(guó)、西歐、中國(guó)、韓國(guó)和日本。目前萬(wàn)華化學(xué)、科思創(chuàng)、巴斯夫、亨斯邁等企業(yè)占據(jù)著全球話語(yǔ)權(quán)，并向全聚氨酯產(chǎn)業(yè)延伸。
但根據(jù)近一年的行業(yè)動(dòng)態(tài)顯示，無(wú)論是持續(xù)承壓亨斯邁還是早前阿聯(lián)酋最大的國(guó)家石油公司——阿布扎比國(guó)家石油公司（ADNOC）提出價(jià)值超過(guò)100億歐元的提案欲收購(gòu)科思創(chuàng)，這背后反映的是，歐洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)疲軟，企業(yè)業(yè)績(jī)下滑。
從全球來(lái)看，西方聚氨酯行業(yè)已經(jīng)比較成熟，亞洲市場(chǎng)受全球聚氨酯工業(yè)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移和下游快速發(fā)展的拉動(dòng)，行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭較好，尤其我國(guó)目前是聚氨酯的第一大生產(chǎn)國(guó)。
2021年萬(wàn)華化學(xué)全球MDI產(chǎn)能260萬(wàn)噸，2023年產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)340萬(wàn)噸，全球產(chǎn)能占比30%，預(yù)計(jì)2026年產(chǎn)能將達(dá)到445萬(wàn)噸，全球產(chǎn)能占比達(dá)到37%。
巴斯夫、科思創(chuàng)、亨斯邁產(chǎn)能占比由2023年的17%、16%、12%，預(yù)計(jì)到2026年占比達(dá)到19%、15%、11%；可以看出，除了巴斯夫外，另外兩大巨頭占比預(yù)計(jì)下滑。
從拓能速度來(lái)看，萬(wàn)華化學(xué)居于首位，而其他企業(yè)新建產(chǎn)能明顯放緩，甚至個(gè)別企業(yè)出現(xiàn)關(guān)停、退出業(yè)務(wù)。
