在持續產能過剩、需求疲軟和充滿挑戰的經濟條件下，2024年，全球丙烯和聚丙烯(PP)市場的前景仍然悲觀。亞洲、歐洲和美洲的市場平淡且供應過剩，高利率導致PP衍生物下游終端用戶需求有限。市場人士據此認為，在2024年下半年之前，全球丙烯和PP市場預計不會有什么改善。
亞洲市場難見復蘇
市場人士表示，下游市場疲軟以及中國新一波丙烷脫氫(PDH)工廠的丙烯產能陸續投產，可能會壓制亞洲丙烯價值鏈的復蘇。消息人士稱，由于中國大量PDH產能將投用，預計2024年上半年亞洲丙烯價格不會出現復蘇。一家韓國生產商表示：“我們預計，2024年丙烯價格不會有改善，也不會有這么多新PDH工廠按計劃投用。事實上，我認為至少還需要一到兩年的時間，才能看到丙烯市場逐步改善。”除此之外，2024年上半年，亞洲區域的計劃檢修也很有限，1月份只有韓國的兩家PDH工廠關閉停檢，不太可能對市場形成支持。
亞洲PP市場方面，由于需求疲軟和供應過剩，2024年上半年仍會維持弱勢。雖然農歷新年假期預計將刺激終端產品生產，但由于現金流和單位生產成本的綜合考慮，中國產能擴張和東南亞高生產率預計會使庫存充足，盡管利潤率很低。貿易消息人士預計，隨著南亞和東南亞的價差縮小，一些中東原產的PP貨物將重回東南亞市場，特別是在印度市場需求不振的情況下。中國的情況將是亞洲地區潛在復蘇的關鍵。
歐洲持續結構性過剩
2024年上半年，歐洲丙烯市場仍會維持疲軟態勢。在宏觀經濟環境疲軟的情況下，預計地區結構性過剩將持續。2023年第四季度出現的供應緊張預計不會持續，衍生物市場消費有限更加劇了丙烯的供應過剩狀況。因此，市場消息人士指出，供應過剩和勉強維持的消費方式預計要持續到2024年第二季度之后才會改變。
盡管如此，由于買家對2023年現貨價格和合同價格之間的明顯差距感到沮喪，預計整個市場的消費趨勢將發生變化。市場人士預計，2024年上半年的現貨交易將增加，買家希望減少合同承諾而犧牲供應安全，轉而選擇更有競爭力的現貨。
2024年上半年，歐洲下游PP行業預計將面臨更進一步壓力，高利率將繼續限制終端用戶需求。由于這些宏觀經濟逆風，建筑業、消費包裝業和耐用行業需求或將仍然疲軟。預計2024年，歐洲會出現部分產能整合，供應過剩只能通過一些生產基地停產來緩解。
利安德巴賽爾最近宣布，由于市場狀況不佳和歐洲行業前景慘淡，計劃關閉其位于意大利布林迪西的23.5萬噸/年共聚物PP生產線。許多其他業者預計也將進一步關閉生產裝置。
美國需求持續疲軟
美國的PP生產商還在等待全球需求持續回升和2024年上半年美國國內聚合物級丙烯(PGP)成本的回落，以提振低迷的市場。從2023年10月初到2023年11月中旬，由于多套PDH裝置停運減少了供應，美國PGP價格上揚了20%。消息人士稱，在單體成本降至較低水平之前，美國PP出口仍不可行，因為利潤率很低，而且亞洲原產PP樹脂價格更具有競爭力。
隨著美國部分PDH裝置的重啟，市場人士預計，補庫需求將從2024年1月份開始回升。然而，標普全球美洲烯烴業務負責人沃爾特·哈特表示，這些裝置的重啟不太可能刺激需求持續增長，關鍵還要看原料價格。與此同時，隨著中國多套新建PDH裝置開始運營，美國國內丙烷正被出口到中國。多套新建PDH裝置計劃于2024至2025年陸續投用。
美國下游PP市場用戶也在努力應對高利率，導致消費者預算緊縮，造成成品庫存高企，耐用品支出減少。消息人士預計，假期支出加上通貨膨脹仍會在2024年年初給經濟帶來壓力。由于出口不力，美國PP供應商大多將重點轉移到國內市場，預計2024年上半年不會發生變化。
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