四季度以來，國內甲基叔丁基醚(MTBE)市場“兩遇寒流”。10月份MTBE價格漲至2018年以來高位后大幅回調，11月份市場觸底小幅反彈后再次遇冷，目前價格較10月高點已跌去600～700元(噸價，下同)，個別地區跌幅甚至達到千元以上。
對于后市，業內人士分析認為，檢修裝置重啟疊加需求清淡，MTBE此番下調仍未到位。
裝置重啟利空后市
10月份，受原油及上游原料、終端成品油價格大幅拉漲，以及自身裝置檢修和進口到貨有限等因素影響，MTBE價格突破7000元大關。“所謂大漲之后必大跌。”隆眾資訊分析師梁福蘭表示，隨著上下游下行窗口開啟，MTBE價格大幅走低，跌勢延續至11月下半月，彼時MTBE價格跌破6000元關口。隨著下游部分商家逢低補貨，加之原油及上游原料再度開啟上行窗口，帶動MTBE價格小幅反彈200～300元，隨后市場無力承壓再次掉頭向下。目前東北等地區MTBE市場價格運行至5800～5900元。
從供應來看，受市場低迷影響，山東地區MTBE外銷廠家11月份開工率在43%，較10月份下調3%。目前齊發、萬華、宏業等企業MTBE裝置繼續檢修，其他工廠維持正常負荷，無明顯波動。
“后市來看，萬華、宏業等裝置將陸續復工，預計12月MTBE開工率及產量將繼續提升，進一步增加了市場的利空砝碼。”梁福蘭分析說。
原料低位支撐難強
從MTBE原料甲醇來看，11月下半月以來，甲醇市場交投謹慎，市場以穩為主，難以給MTBE帶來有力的成本支撐。
據金聯創分析師楊萌介紹，進入12月份，限氣影響下，四川、重慶主力氣頭甲醇裝置基本停工，少部分煤及焦爐氣原料裝置維持前期開工節奏；貴州地區部分11月減負的裝置或難恢復，預計產能利用率環比仍將有一定下降；云南有76萬噸/年產能將復產，屆時該地產能利用率月環比將大幅提升；廣西暫預估保持高開節奏。整體來看，甲醇市場或演繹小幅震蕩格局，難以在成本面上對MTBE形成有力支撐。
從另一原料醚后碳四來看，進入11月份，市場價格降至5000元低位后反彈。期間華龍化工、東明石化等煉廠停工檢修，下游華邦化學烷基化油裝置階段性復產，綜合導致供需面缺口出現，而區內稅務檢查等影響也帶動終端汽油市場上漲，進而使醚后碳四價格漲至5580元高位。隨后部分煉廠裝置復產，醚后碳四行情弱勢下行。
業內人士認為，目前終端市場走弱仍對醚后碳四需求產生抑制，東方華龍及濱州大有烷基化裝置計劃復產，醚后碳四供需端均有增加。但區內供應偏多情況依舊，煉廠出貨仍存一定壓力，預計醚后碳四價格仍有小幅下跌空間，難以對MTBE市場形成支撐。
需求淡季托舉無力
進入四季度，汽柴油價格先漲后跌。10月份出現的資源緊張狀況在11月有所好轉，供應量有一定增加，獨立煉廠汽油、柴油價格整體呈震蕩下跌趨勢，需求面難以帶動MTBE價格走高。
此外，隨著天氣轉冷，北方戶外施工開始減少，柴油需求轉弱，汽油需求也無明顯利好，因此汽柴油價格將持續下跌。雖然山東因政策面導致汽柴油價格有所反彈，但其后原油市場下行利空汽柴油市場，該區域汽柴油價格繼續下跌。
“從供應面看，預計12月山東獨立煉廠及主營單位開工率及汽柴油產量均波動不大，汽柴油供應面無明顯利空;從需求面看，12月全國進入最寒冷月份，戶外作業將進一步減少，柴油需求將繼續下滑，汽油需求或較為平穩。由此判斷，山東獨立煉廠汽柴油價格存下跌空間，預計汽油跌幅在200元左右、柴油跌幅在300～400元，這將挫傷煉廠生產積極性，對MTBE需求難以增加。”楊萌等業內人士分析認為。
從另一下游高純度異丁烯市場來看，10月份價格上漲至高位后，遭遇下游抵觸，此后需求逐步轉淡，商家出貨受阻，紛紛下調價格。預計12月高純度異丁烯價格仍有下跌空間，或進一步削弱上游MTBE上漲動能。
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